0 · 什么是 行车记录仪

行车记录仪是七品类里最容易进、也最不赚钱的一个：中国年出货约 2400 万台、加权单机存储价值 22.35 元、板上存储 TAM 5.36 亿元——量很大，但这个「大」要打一个折扣，因为TF 卡不是板上 BOM。它的真正优势在客户结构：全球前五合计份额只有 12.8%，盯盯拍以 4.9% 的出货份额已是全球第二——不存在进不去的客户。

0.1 定义

行车记录仪 = 图像传感器 + SoC 编解码 + 存储与通信，是安装在车内持续录制行车画面的记录设备。它的内核是「板上存储被严重低估」：大家以为它只靠一张 TF 卡，实际上板上必须有 Boot NOR 放 Bootloader 与出厂标定，再加一颗参数 SPI NAND 放 ADAS 算法参数、GPS 轨迹与事件锁定片段的临时缓冲。技术

按能力分四档，存储结构随档位上移：① A 档基础前录——Boot NOR + 参数 SPI NAND，TF 卡自购；② B 档双录——加算法与轨迹缓冲；③ C 档 4K 多摄——32—64 MB Boot NOR 加外挂 DRAM；④ D 档商用车队终端——额外挂 eMMC 做本地循环存储，把 TF 卡降级为备份介质。88% 的机型有 TF 卡座，但卡体由消费者自购，厂商拿不到这笔钱。

0.2 与「上一代单摄纯录像记录仪」的三点不同

这张表里最该被器件厂商记住的是板上存储与大容量存储两行：行车记录仪的板上存储长期被低估——一定要说清 TF 卡不是板上 BOM：88% 的机型有卡座，但卡体由消费者自购、厂商拿不到钱，所以能做的是把板上 SPI NAND 参数档做大做扎实，而不是去谈卡。同时本品类有一个别处没有的客户优势：全球前五合计份额只有 12.8%、盯盯拍 4.9% 已是全球第二——客户高度分散，意味着「不存在进不去的客户」，是国产器件最容易铺量的品类之一；反过来说，行业均价 158.6 元、净利率 7.7%，价格压力会把降本诉求直接传导到每一颗料上。事实

0.3 典型形态与代表产品

图 0 · 行车记录仪典型形态：无屏隐藏式记录仪 + 带屏前后双录款 + 商用车队终端（多路接入）（AI 生成示意图，仅用于形态示意）

0.4 拆开看：三层存储的硬件构成

这张表解释了本报告的核心结论：行车记录仪的价值在「板上那颗被低估的参数 NAND」，而不在 TF 卡。可操作的三点：① 参数 / 轨迹 SPI NAND 128—256 MB 是本品类最该主推的一档——命中 41 款、28 款可选型、15 款 MP，是库内供给最密的 SPI NAND 区间，擦写寿命匹配频繁回写工况；② Boot NOR 是板上必备，C 档 4K 多摄要 32—64 MB，容量随档位上移；③ 循环录像位用 eMMC 或 SD NAND——eMMC 32 GB 档无量产（三款全 CS / LTB），实际可用集中在 64 GB；无屏小机身用贴片式 SD NAND（1—8 Gb 每档 2 款量产）更合适。销售策略上要把本品类的真实优势讲透：客户高度分散（全球前五仅 12.8%）、不存在进不去的客户，是国产器件铺量的好战场；但要接受单价低、净利率仅 7.7% 的现实，靠颗数与通用料号而不是单机金额取胜。测算

1 · 摘要与核心结论

1.1 八条核心结论

1.2 一页看懂这张表

把三个数放在一起看，这个品类的全貌就清楚了：2400 万台 说明量足够大，值得做一个走量的SKU；22.35 元 说明它赚的是周转率和良率的钱，不是单价的钱；全球前五 12.8% 说明没有任何一家客户能拿捏你，也没有任何一家客户值得你为它单独开一条产线。

对存储与配套原厂来说，这个品类的正确打法不是找标杆客户，而是把「NOR + NAND + 电源」做成套片，按 BOM 总价去谈定点。因为盯盯拍的净利率只有 7.7%、行业均价只有 158.6 元，客户没有动力为单颗料做溢价，但有充足动力为整机 BOM 降 1 元去换供应商。这也是本报告在结尾给的建议：用套片报价换定点，不要指望单颗料做出溢价。

1.3 图表索引

本报告共 18 张图。图 1—5 在第 2 章，图 6—9 在第 3 章，图 10—11 在第 4 章，图 12—13 在第 5 章，图 14 在第 6 章，图 15—17 在第 7 章，图 18 在第 10 章。

2 · 市场规模

量在涨、钱没涨，结构升级是唯一的价值来源，而客户分散到没有一家能锁死供应链。

2.1 过去三年（2023—2025）：量在涨，钱没涨

行车记录仪是汽车电子里少见的一个品类：它的量在增长，但单价和利润都没跟上。以盯盯拍这家已经做到全球出货第二的厂商为样本看——销量从 2023 年 265 万台降到 2024 年 233.3 万台，2025 年又冲到 299.9 万台；营收同步走了一个 V 字：3.94 亿元 → 3.52 亿元 → 4.76 亿元。三年下来销量涨了 13.2%，营收涨了 20.8%。

这里最值得注意的不是 V 字反弹，而是反弹的驱动力。同期这家厂商的国内收入从 2023 年 3.08 亿元降到 2025 年 2.12 亿元——国内业务在萎缩，增量全部来自海外。它的产品已进入 60 多个国家和地区，累计服务超 900 万用户。这说明国内行车记录仪市场已经是存量博弈，价格战打到的边际已经很薄。

销量、营收、毛利率、净利率、均价、国内收入均为弗若斯特沙利文口径（盯盯拍招股书）；毛利率与净利率单位为百分比。

2.2 未来五年（2026—2030）：量平稳，值靠 4K 与商用车抬起

未来五年行车记录仪的总出货量不会有爆发式增长，本报告的测算是：中国从 2025 年约 2400 万台温和增长到 2030 年约 2720 万台，五年 CAGR 约 2.5%。真正会变的是结构——A 档入门 1080p 无屏机型占比从 40% 降到 30%，C 档 4K 多摄与 D 档商用车队终端合计从 25% 升到 37%。

2025 年分档占比为报告按线上销量结构与厂商产品线测算；2030E 为报告测算。

2.3 竞争格局：一般寡占，但长尾极长

洛图科技（RUNTO）对 2025 年 11 月中国行车记录仪线上市场的统计显示：当月线上销量 55.3 万台、销额 1.75 亿元，TOP4（海康威视 / 360 / 盯盯拍 / 70迈）合计销量份额 48.4%、销额份额 47.0%，属于「一般寡占型」市场。这个结构很有意思：头部四家拿走近一半，但剩下的一半被一条极长的长尾分掉。

份额为洛图科技（RUNTO）2025 年 11 月实测与弗若斯特沙利文口径；商用车三家约 55% 为参考口径。

2.4 分母：2400 万台的中国盘子，约 39% 的全球份额

行车记录仪的分母和前装部件完全不同：它不跟新车销量走，它跟保有量换新和车队采购走。本报告采用的中国口径是约 2400 万台 / 年，含乘用车后装、商用车前装与线上、线下全渠道。

洛图科技（RUNTO）2025 年 11 月线上数据；全球出货量为按弗若斯特沙利文份额反推；全球市场规模为中国报告大厅口径，标注为参考。

2.5 下游终端厂商格局：谁在为行车记录仪的料买单

这一节要回答的是一个很实际的问题：一颗 Boot NOR 装进行车记录仪，到底是谁在决定用不用它。答案不是索尼，也不是联咏或星宸——而是做行车记录仪整机的品牌厂与代工厂。他们出方案、定 BOM、过 3C 与车规，存储器件就在他们的主板上。认清这张名单，比认清影像传感器的份额更有用。

需要特别注意的口径：这里的「主要生产厂商」指的是下游整机 / 终端制造商，不是上游的芯片或传感器方案商。索尼（图像传感器）、联咏与星宸（主控 SoC）做得再大，也不会为一颗 32 MB NOR 的选型负责。真正付钱的是海康威视、360、盯盯拍、70迈、锐明技术、鸿泉物联、凌度这些整机品牌厂。

国产化程度与导入周期为按公开客户导入信息的定性判断，非精确统计；份额与状态见 2.3 节。

3 · 用量分析

板上有 NOR 和 NAND，不只是 TF 卡；常电与高温是这个品类最硬的约束条件。

3.1 出货量拆解：四档机型，四种完全不同的 BOM

把行车记录仪拆成四档，是因为这四档的 BOM 差异大到不能用一个平均数字代表。A 档入门 1080p 无屏机型单机主要器件 5 颗，D 档商用车队终端 18 颗，超过三倍。更关键的是，A 档根本没有 DRAM，C/D 档才有外挂 DRAM。

出货占比与器件数量为报告测算，典型设计基于公开拆解与方案资料。

3.2 单机存储用量：板上必须有 NOR 和 SPI NAND，不只是 TF 卡

行车记录仪的板上存储长期被低估——大多数人以为它只靠一张 TF 卡。实际上板上必须有 Boot NOR 与参数 SPI NAND：NOR 放 Bootloader 与出厂标定，SPI NAND 放 ADAS 算法参数、GPS 轨迹与事件锁定片段的临时缓冲。这两颗是每台必配，与用户插不插卡无关。

这里有一个反直觉的结论：TF 卡的普及反而压制了板上存储的价值。因为厂家默认用户会自己买卡，所以很长一段时间里板上只留了最小配置。真正把板上容量推上去的是三件事：ADAS 2.0 算法包要常驻在 NOR 里（16 MB 放不下，得上 32 MB）；事件锁定要求碰撞前后几秒的片段先写板上缓冲再转存，不能依赖可能松动的 TF 卡；商用车队终端要做本地循环存储并支持平台远程取证，TF 卡在振动与高温环境下的可靠性不够，只能上 eMMC。这三件事都是刚性的，不是营销卖点。

3.3 存储 TAM 测算：5.36 亿元，可覆盖 53.8%

按四档出货占比与单机存储价值量加权，2025 年中国行车记录仪的板上存储 TAM 约 5.36 亿元测算。到 2030 年，随着 4K 多摄与商用车队终端占比上升，这一数字会增长到约 8.6 亿元测算，五年 CAGR 约 10%。

加权下来单机存储价值 22.35 元，其中约 46% 是 DRAM。对没有 DDR3 / LPDDR3 产品线的厂商来说，真正可覆盖的是每台 12 元左右的 NOR 与 SPI NAND，对应约 2.9 亿元可服务市场测算。这个数字比车载导航的 5.9 亿元小，但它的可覆盖比例 53.8% 是七个品类里最高的。

3.4 电源与驱动用量：常电域是这一章最该盯的一颗

行车记录仪是点烟器 / 常电取电的 12 V（商用车 24 V）设备，且停车监控要长期常带电。这一点决定了它的电源结构和别的汽车电子都不一样：大部分部件关心的是瞬态响应和效率，而它最关心的是静态电流。熄火后停一周，如果静态电流压不住，车主第二天就打不着火——这是这个品类最高发的投诉。

器件数量为报告测算；缺口判断见第 10 章按厂商产品库的逐条比对。

4 · 技术演进

存储介质在从 TF 卡向板上迁移，算法在从规则向模型迁移，形态在向四条赛道分化。

4.1 主存储介质：从只靠 TF 卡，到板上存储上位

行车记录仪的存储结构正在发生一次静默但重要的变化。2025 年仍有 72% 的机型是「只靠 TF 卡」的架构，板上只留一颗最小容量的 Boot NOR；但到 2030 年，本报告的测算是这个比例会降到 42%，「TF 卡 + 板上 NAND 缓存」与「板上 eMMC + TF 卡做备份」两种架构合计会占到 58%。

推动这个变化的不是厂家想多卖存储，而是 TF 卡的物理不可靠。行车记录仪的工作环境是夏季 85°C 以上的车内、冬季 -20°C 的冷启动、加上路面持续振动。在这个环境里 TF 卡的触点氧化、松动、以及消费级 TLC 颗粒的高温掉速，都是高发故障。而行车记录仪的核心价值恰恰是「出事的那一刻必须有录像」——一次关键录像丢失，对品牌的伤害远大于省下的几块钱。

4.2 功能融合：增量全在算法与夜视上

如果只看录像能力，行车记录仪这十年变化不大。真正的变化在功能融合——单机集成的功能项从 2018 年的 2 项增加到 2025 年的 7 项，预计 2030 年达到 11 项。

成熟度与影响为按公开量产信息的定性判断；功能数为报告测算。

4.3 算法栈演进：从循环录像是终点，到 ADAS 2.0 是起点

360 的 G300 系列把「ADAS 2.0 算法」写进了产品名，这标志着行车记录仪的算法栈发生了一次质变。早期的算法只做「检测到碰撞就锁定当前文件」，现在要做的是前车起步提醒、车道偏离预警、前车碰撞预警与行人检测——这些都是需要常驻模型参数的视觉算法。

算力与容量为按公开主控规格与量产方案的定性整理，非厂商官方指标。

4.4 形态演进：从后视镜式到无屏小机身，再到车队终端

行车记录仪的物理形态沿着后视镜式 → 无屏小机身 → 多摄套装 → 商用车队终端这条路线分化。值得注意的是，这不是一条替代链，而是四条并存的赛道——全球出货第一的盯盯拍拿的恰恰是「无屏」这个细分类目的第一。

4.5 安全与合规：不是车规，但比想象中严

行车记录仪不是前装安全件，不需要 AEC-Q100 与 ISO 26262，这让人误以为它没什么门槛。实际上它有自己一套合规要求，而且商用车那一端的要求接近车规。

为按公开标准与量产方案的定性整理。